Máximos históricos, chips récord y el petróleo de vuelta al punto de partida
Una semana de contrastes: la bolsa española en máximos, Micron bate todos los récords y el Brent borra cuatro meses de guerra en el precio
- 01 El Brent borra la prima de guerra. El crudo Brent perforó los 69 dólares, nivel previo al inicio del conflicto con Irán en febrero, tras el levantamiento de sanciones por parte de EEUU y la reapertura del estrecho de Ormuz, normalizando el mercado energético global.
- 02 Micron bate estimaciones con margen histórico. La empresa de semiconductores publicó ingresos de 41.500 millones de dólares, un 16% por encima del consenso, con margen bruto del 84,9% y un guidance para el cuarto trimestre de 50.000 millones, confirmando que la demanda de chips para IA sigue acelerando.
- 03 Alphabet capta 80.000 millones con Berkshire como ancla. La mayor operación de financiación de capital de una empresa tecnológica en la historia combina una colocación privada de 10.000 millones para el conglomerado de Warren Buffett y una oferta pública de 30.000 millones para financiar infraestructura de IA.
- 04 Starmer dimite y la libra cae a mínimos de 2026. La crisis política en el Reino Unido sacudió los mercados europeos el lunes, con la libra esterlina registrando su nivel más bajo del año y generando incertidumbre sobre la estabilidad del gobierno británico en un momento de presión fiscal.
- 05 El Nasdaq encamina su peor mes desde marzo de 2025. Pese al rebote de Micron y Qualcomm tras resultados sólidos, Apple cayó un 4,5% al trasladar al consumidor el encarecimiento de los chips, y SpaceX borró 400.000 millones en capitalización desde sus máximos, lastrando al índice tecnológico en el cierre del segundo trimestre.
La semana del 22 al 26 de junio de 2026 quedará como una de las más densas del año en los mercados financieros. Tres fuerzas simultáneas han redibujado el mapa: el alivio geopolítico en Oriente Medio —con el levantamiento de sanciones al petróleo iraní y el Brent perforando los 69 dólares, nivel previo al conflicto—, la confirmación de que el ciclo inversor en inteligencia artificial sigue intacto gracias a los resultados históricos de Micron Technology, y la turbulencia política en el Reino Unido tras la dimisión del primer ministro Keir Starmer, que hundió la libra esterlina a mínimos de 2026.
Estos tres vectores no operaron de forma aislada. El petróleo barato refuerza el argumento desinflacionista en Europa y presiona al Banco Central Europeo (BCE) hacia una pausa en septiembre. Los resultados de Micron validaron la tesis de que la demanda de chips de memoria para IA no solo no se ha enfriado, sino que acelera. Y la crisis británica recordó que la estabilidad política sigue siendo un factor de precio en los mercados de divisas y renta fija. La bolsa española, con un avance anual cercano al 12%, cerró la semana como segunda mejor bolsa occidental del año, solo por detrás del Nasdaq 100.
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Los datos se obtienen de fuentes públicas (Yahoo Finance) con un retraso de horas. Si algún día no hay dato (festivo, fin de semana), la línea sigue plana. No es asesoramiento financiero — es información educativa.
La bolsa española fue el activo más destacado de la semana en Europa, cerrando el jueves en los 19.513 puntos y consolidando un avance anual cercano al 12%, que la sitúa como segunda mejor bolsa occidental del año. En el lado opuesto, el Nasdaq vivió su peor mes desde marzo de 2025, con una rotación interna muy marcada: los semiconductores de memoria (Micron, SanDisk) rebotaron con fuerza tras los resultados, mientras Apple y SpaceX actuaron como lastre. SpaceX llegó a caer un 31% desde sus máximos intradía del debut, borrando más de 400.000 millones en capitalización, aunque los analistas atribuyen la magnitud de la caída al reducido free float y al vencimiento de opciones de fin de trimestre, no a un deterioro de los fundamentales del negocio.
El mercado de renta fija procesó esta semana un giro significativo en las expectativas de política monetaria. Tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) presidida por Kevin Warsh, el mercado descuenta ahora 38 puntos básicos de endurecimiento de la Reserva Federal (Fed, banco central de EEUU) antes de finales de año, con un 40% de probabilidad de subida ya en julio. El BCE (Banco Central Europeo) tiene descontados 37 puntos básicos adicionales. Es el mayor giro en las expectativas de tipos desde 2022: a principios de 2026 el mercado anticipaba dos bajadas; ahora anticipa dos subidas. Este cambio tiene implicaciones directas para el euríbor y los activos de largo plazo en la segunda mitad del año, aunque el desplome del petróleo podría moderar la presión sobre el BCE.
El petróleo protagonizó el movimiento más llamativo de la semana. El Brent llegó a perforar los 69 dólares por barril, su nivel más bajo desde noviembre de 2025 y por debajo del precio previo al inicio del conflicto con Irán en febrero, cuando cotizaba en torno a ese mismo nivel antes de dispararse hasta los 126 dólares. El levantamiento de sanciones al crudo iraní por parte del Departamento del Tesoro de EEUU —una licencia general de 60 días válida hasta el 21 de agosto— y la reapertura del estrecho de Ormuz explican la normalización. Al cierre de la semana, el Brent rebotó un 2% hasta los 75,26 dólares desde los mínimos, sugiriendo que el mercado busca un nuevo rango de equilibrio entre la oferta iraní adicional y la demanda global.
El cambio más relevante de la semana es la reversión completa del shock energético de los últimos cuatro meses. El Brent ha vuelto al nivel previo a la guerra con Irán, lo que elimina uno de los principales argumentos para mantener tipos altos en Europa. Si el IPC europeo de junio confirma la caída hacia el 2,3-2,5% que apuntan los modelos, el BCE tendría argumentos sólidos para pausar en septiembre, en aparente contradicción con las expectativas de subidas que el mercado descuenta actualmente. Esta tensión entre el alivio energético y el giro hawkish de la Fed es el nuevo eje de incertidumbre para los mercados de bonos en el tercer trimestre.
El segundo cambio de patrón es la diferenciación interna dentro del sector tecnológico. El mercado ya no compra el sector como un bloque: premia a las empresas con fundamentales concretos (Micron, Qualcomm) y penaliza a las que presentan presiones de costes o valoraciones elevadas sin catalizadores inmediatos (Apple, SpaceX en su corrección desde máximos). Esta selectividad sugiere que la fase de expansión múltiple generalizada en tecnología podría estar dando paso a una fase de discriminación por calidad de resultados.
La tendencia estructural de inversión masiva en infraestructura de inteligencia artificial no ha dado señales de agotamiento. Los resultados de Micron —ingresos de 41.500 millones con un guidance de 50.000 millones para el cuarto trimestre— son la evidencia más directa de que la demanda de chips de memoria de alto ancho de banda (HBM) para los sistemas de IA de Nvidia sigue muy por encima de lo que el mercado estimaba. La operación de Alphabet para captar 80.000 millones, con Berkshire Hathaway como inversor ancla, refuerza la misma lectura: el ciclo de gasto en IA no está en pausa, sino en aceleración.
Tampoco cambia el liderazgo relativo de la bolsa española en Europa. El Ibex cerró la semana en máximos históricos por encima de los 19.500 puntos, respaldado por la combinación de petróleo bajo, resultados empresariales sólidos y la ausencia de los riesgos específicos que pesan sobre otros mercados europeos. El contexto de tipos potencialmente más altos podría beneficiar al sector financiero español, que tiene un peso relevante en el índice.
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