El euríbor de mayo cierra en el 2,387% y marca su nivel más bajo desde 2022: las hipotecas variables ahorran 65 euros al mes
La confirmación del euríbor de mayo en el 2,387% consolida la tendencia bajista del índice hipotecario de referencia en España, con Bankinter proyectando un cierre de 2026 en torno al 2,1-2,2% si el BCE ejecuta dos recortes adicionales en el segundo semestre
Claves
- El euríbor a 12 meses cierra mayo en el 2,387% — mínimo desde mediados de 2022, cuatro meses consecutivos de descensos
- Una hipoteca de 150.000 euros a 25 años que revise en junio ahorra aproximadamente 65 euros al mes respecto a hace un año
- Bankinter proyecta el euríbor en el 2,1-2,2% a finales de 2026 si el BCE ejecuta dos recortes adicionales en el segundo semestre
El euríbor lleva cuatro meses bajando sin parar. Si tienes hipoteca variable y la revisas en junio, este mes es el mejor para hacerlo en más de tres años. Aquí está el dato exacto y lo que significa para tu cuota.
¿Y a ti en qué te afecta?
Si tienes hipoteca variable referenciada al euríbor, junio es el mejor mes para revisar tu cuota desde hace más de tres años. El impacto es concreto y calculable.
- 🏠 Hipoteca: Con el euríbor en el 2,387% frente al 4%+ de hace un año, el ahorro en la revisión de junio es de unos 65 euros al mes para una hipoteca de 150.000 euros a 25 años — 780 euros en el año completo. Si tu capital pendiente es mayor, el ahorro escala proporcionalmente: una hipoteca de 200.000 euros ahorra unos 87 euros al mes; de 300.000 euros, unos 130 euros al mes.
Si el BCE baja tipos dos veces más y el euríbor llega al 2,1-2,2% a finales de 2026, el ahorro adicional respecto a la revisión de junio sería de otros 20-35 euros al mes.
- 📈 Ahorros e inversiones: El euríbor bajo reduce la rentabilidad de los depósitos y las letras del Tesoro. Si tienes depósitos que vencen en junio, los nuevos tipos que te ofrecerán serán menores que hace un año. El bono del Estado a 2 años también ofrece una rentabilidad menor. Es el momento de evaluar alternativas con algo más de riesgo, como fondos de renta fija a corto plazo.
- 💼 Empleo: Un euríbor más bajo reduce el coste de financiación de las empresas, lo que favorece la inversión y el empleo a medio plazo. El efecto es gradual — se nota más en 6-12 meses que en semanas.
- ⛔ Si NO tienes hipoteca variable: El impacto directo es limitado. Si tienes hipoteca fija, tu cuota no cambia. Si estás pensando en pedir una hipoteca nueva, el entorno actual de tipos bajando hace que las hipotecas variables sean más atractivas que hace dos años — aunque siempre conllevan el riesgo de futuras subidas.
Calcula el impacto en tu caso
Cuándo pasó algo parecido
Episodios históricos que ayudan a entender la magnitud de esta noticia.
¿Qué está pasando?
El euríbor es el índice de referencia que los bancos europeos usan para calcular los intereses de las hipotecas variables. Cuando sube, las hipotecas se encarecen; cuando baja, se abaratan.
El euríbor llegó a su máximo histórico moderno en octubre de 2023, cuando alcanzó el 4,16%. Desde entonces, el Banco Central Europeo ha ido bajando los tipos de interés y el euríbor ha seguido la misma dirección. En mayo de 2026 cerró en el 2,387%, su nivel más bajo desde mediados de 2022.
Eso significa que las familias con hipoteca variable que revisen su cuota en junio pagarán mucho menos que hace un año. En una hipoteca media de 150.000 euros a 25 años, el ahorro es de unos 65 euros al mes — 780 euros en un año. Si sigues teniendo hipoteca dentro de un año, ese dinero puede ir a otras cosas.
El euríbor a 12 meses cerró mayo en el 2,387%, acumulando cuatro meses consecutivos de descensos y marcando su nivel más bajo desde mediados de 2022. La caída acumulada desde el pico de octubre de 2023 (4,16%) es de 177 puntos básicos. El descenso respecto al cierre de hace un año (cuando el euríbor superaba el 4%) es suficiente para generar ahorros significativos en las revisiones de junio.
El impacto concreto por tramos de hipoteca:
— 150.000 € a 25 años: ahorro de ~65 €/mes (780 €/año)
— 200.000 € a 25 años: ahorro de ~87 €/mes (1.044 €/año)
— 300.000 € a 25 años: ahorro de ~130 €/mes (1.560 €/año)
Los analistas de Bankinter proyectan que el euríbor podría cerrar 2026 en torno al 2,1-2,2% si el BCE ejecuta los dos recortes adicionales que el mercado descuenta para el segundo semestre. Sin embargo, advierten de que la persistencia de la inflación subyacente y la incertidumbre sobre el acuerdo con Irán podrían ralentizar este proceso.
El euríbor a 12 meses cerró mayo en el 2,387%, su nivel más bajo desde julio de 2022 (177 pb por debajo del pico de octubre de 2023 del 4,16%). La caída acumulada refleja el repricing del mercado de swaps OIS ante las expectativas de que el BCE continúe su ciclo de bajadas en el segundo semestre de 2026.
El BCE ha bajado el tipo de depósito del 4% (pico de septiembre de 2023) hasta el 2,25-2,50% actual. El mercado descuenta dos bajadas adicionales de 25 pb cada una en julio y octubre, lo que llevaría el tipo de depósito hacia el 1,75-2,00% y el euríbor a 12 meses hacia el 2,1-2,5%.
El catalizador más relevante para la próxima semana: el IPC europeo de junio, previsto para finales de junio, que será el primer dato de inflación que incorporará el impacto del petróleo en 82 dólares. Si el componente energético muestra una desinflación significativa, el BCE tendrá argumentos técnicos para una bajada de 50 pb en julio en lugar de los 25 pb que el mercado descuenta actualmente. Esa diferencia de 25 pb adicional equivaldría a una reducción de unos 10-15 euros más al mes en una hipoteca media de 150.000 euros.
¿Por qué importa?
El euríbor en mínimos de tres años es una de las mejores noticias económicas para las familias españolas con hipoteca variable. España tiene aproximadamente 5 millones de hipotecas variables — más que la mayoría de países europeos — lo que hace que este dato afecte directamente a una proporción significativa de hogares.
El dinero que las familias no pagan en la hipoteca puede ir al consumo, al ahorro o a reducir otras deudas. Eso tiene un efecto positivo en la economía española que los analistas esperan que se note en el PIB del segundo semestre de 2026.
Con aproximadamente 5 millones de hipotecas variables en España y un ahorro medio de 65 euros al mes por hipoteca, la caída del euríbor inyecta alrededor de 325 millones de euros mensuales adicionales en el poder adquisitivo de las familias españolas — cerca de 3.900 millones de euros anuales. Ese dinero que las familias no pagan en la hipoteca puede destinarse al consumo privado, lo que tiene un efecto multiplicador positivo sobre el PIB español.
El riesgo a vigilar: si el acuerdo con Irán fracasa y el petróleo sube por encima de los 95-100 dólares, el BCE puede verse forzado a pausar su ciclo de bajadas, lo que detendría la caída del euríbor o incluso la revertiría parcialmente.
El euríbor a 12 meses es la variable macro más directamente relevante para el consumo privado de los hogares españoles. Su caída de 177 pb desde el pico de octubre de 2023 ha supuesto una inyección de renta disponible equivalente al 0,4-0,6% del PIB español en términos anualizados, según estimaciones de Bankinter. Ese efecto positivo es uno de los principales factores que explica la resiliencia del consumo español en 2026 pese al shock geopolítico.
La dinámica técnica del euríbor a 12 meses sigue al tipo de depósito del BCE con un desfase de 2-4 semanas. La variable más relevante para proyectar el euríbor de aquí a finales de año es la velocidad del ciclo de bajadas del BCE — que a su vez depende de si la inflación energética sigue cediendo. El Brent en 82 dólares, si se mantiene, genera un impulso desinflacionario que puede acelerar las bajadas del BCE más allá del ritmo de 25 pb por reunión que el mercado descuenta actualmente.
Análisis de impacto
Mercados
El euríbor bajo beneficia a las empresas inmobiliarias y promotoras cotizadas (Merlin, Colonial, Neinor en el Ibex) y a los bancos con alta exposición a hipotecas variables (BBVA, Santander, CaixaBank), que ven reducida su morosidad esperada. Sin embargo, tipos más bajos también comprimen el margen de intereses de los bancos a largo plazo — efecto negativo estructural que el mercado ya está descontando parcialmente en las valoraciones del sector bancario europeo.
Política monetaria
El euríbor de mayo en el 2,387% confirma que el mercado descuenta la continuación del ciclo de bajadas del BCE. La clave para las próximas semanas es el IPC europeo de junio: si el componente energético muestra una desinflación significativa por el Brent en 82 dólares, el BCE puede acelerar su ritmo de bajadas en julio. El spread Bund-Treasury — diferencial entre el bono alemán y el americano — seguirá ampliándose si el BCE baja más rápido que la Fed.
Impacto global
La caída del euríbor en Europa contrasta con la situación en EEUU, donde la Fed mantiene tipos altos. Esta divergencia de política monetaria — BCE bajando, Fed en hold — tiende a depreciar el euro frente al dólar. Un euro más débil encarece las importaciones europeas (especialmente la energía, que cotiza en dólares), lo que puede crear un feedback inflacionario que el BCE tendrá que vigilar para no contrarrestar el efecto positivo del petróleo más barato.
Escenarios
Mejor caso: El acuerdo con Irán reduce el petróleo a 75-80 dólares, la inflación cede y el BCE baja tipos dos veces más antes de que acabe el año. El euríbor cae hacia el 2,0-2,1%. Tu hipoteca variable se abarata otros 20-30 euros al mes además del ahorro ya conseguido.
Caso base: El BCE baja tipos una vez más (julio) y el euríbor se estabiliza en torno al 2,1-2,3%. El ahorro de la revisión de junio se mantiene pero no crece mucho más.
Peor caso: El acuerdo con Irán fracasa, el petróleo sube y el BCE pausa su ciclo. El euríbor sube levemente hacia el 2,5-2,7%. Las revisiones del segundo semestre son algo peores que la de junio.
Mejor caso: BCE baja 50 pb en julio (en lugar de los 25 pb esperados) ante la desinflación energética. Euríbor cae hacia el 1,8-2,0% a finales de 2026. Ahorro adicional de 30-45 euros al mes respecto a la revisión de junio para hipoteca de 150.000 euros. Condición de activación: IPC europeo de junio por debajo del 2,3% interanual.
Caso base: BCE baja 25 pb en julio y otros 25 pb en octubre. Euríbor cierra 2026 en el 2,1-2,2%. Ahorro adicional de 10-20 euros al mes sobre la revisión de junio.
Peor caso: Acuerdo con Irán fracasa, petróleo sube hacia 95-100 dólares. BCE pausa en julio. Euríbor se estabiliza en el 2,5-2,7%. Las revisiones del segundo semestre pierden parte de la ventaja conseguida en junio.
Mejor caso (prob. ~25%): BCE baja 50 pb en julio ante la desinflación energética derivada del Brent en 82 dólares. Tipo de depósito llega al 1,75-2,00% a finales de 2026. Euríbor a 12 meses converge hacia el 1,8-2,0%. Condición de activación: IPC armonizado de la zona euro de junio por debajo del 2,3% interanual con componente energético mostrando deflación mensual. Precedente: el ciclo de bajadas aceleradas del BCE en 2019, cuando el tipo de depósito pasó de 0% a -0,5% en 12 meses siguiendo de cerca las señales del mercado de swaps.
Caso base (prob. ~50%): BCE baja 25 pb en julio y otros 25 pb en octubre. Tipo de depósito en el 1,75-2,00% a finales de 2026. Euríbor a 12 meses en el 2,1-2,3%. Ahorro hipotecario consolidado y gradualmente creciente durante el segundo semestre.
Peor caso (prob. ~25%): Acuerdo con Irán fracasa, Brent rebota a 95-100 dólares. Inflación energética europea repunta en junio-julio. BCE pausa en septiembre-octubre. Euríbor se estabiliza en el 2,4-2,7%. Las familias con hipoteca variable que revisen en el segundo semestre ven un ahorro menor que las que revisaron en junio. Precedente: el rebote del euríbor en el verano de 2023, cuando subió del 3,6% al 4,1% en tres meses ante la persistencia de la inflación subyacente europea — un patrón que podría repetirse si el shock energético vuelve.
Contexto
El euríbor alcanzó su máximo histórico moderno en octubre de 2023, cuando llegó al 4,16%, impulsado por el ciclo de subidas de tipos del BCE para combatir la inflación post-pandemia. El pico supuso el nivel más alto desde 2008 y generó un impacto muy significativo sobre las familias españolas con hipoteca variable: se estima que las cuotas hipotecarias medias subieron entre 200 y 400 euros al mes entre 2022 y 2023. La caída que comenzó en 2024 y se acelera en 2026 está devolviendo parte de ese poder adquisitivo a los hogares.
Fuentes
Análisis de mercados 1 de junio de 2026: Euríbor baja al 2,387% — Euribor.com.es
Bankinter proyecta euríbor en 2,1-2,2% a cierre de 2026 — Blog Bankinter
Euríbor de mayo cierra en mínimos desde 2022 — Estrategias de Inversión
Impacto del euríbor en las hipotecas variables españolas — El Economista
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