El euríbor cae al 2,847% y marca su nivel más bajo desde febrero de 2024: las hipotecas variables ahorran unos 55 euros al mes
La caída acumulada del euríbor desde los máximos de 2023 se refleja ya en las revisiones de hipotecas variables de junio, aunque el dato del PCE americano de hoy y la nueva escalada en Irán amenazan con frenar esta tendencia en los próximos meses
Claves
- El euríbor a 12 meses cerró ayer en el 2,847%, su nivel más bajo desde febrero de 2024, acumulando cuatro semanas consecutivas de descensos
- Una hipoteca media de 150.000 euros a 25 años que revise en junio ahorrará unos 55 euros al mes respecto a la revisión de hace un año
- Los analistas de Bankinter proyectan que el euríbor podría cerrar 2026 en torno al 2,5% si el BCE ejecuta dos recortes adicionales en el segundo semestre
El euríbor lleva cuatro semanas bajando y hoy marca el nivel más bajo en dos años. Si tienes hipoteca variable, esto es la mejor noticia económica que puedes recibir esta semana.
¿Y a ti en qué te afecta?
Esta es una de las noticias más directamente relevantes para millones de familias españolas con hipoteca variable. El impacto es concreto y calculable.
- 🏠 Hipoteca: Si tu hipoteca variable se revisa en junio, tu cuota mensual bajará respecto al año pasado. Con el euríbor en el 2,847% frente al 3,5%+ de hace un año, el ahorro es de unos 55 euros al mes en una hipoteca de 150.000 euros a 25 años — lo que equivale a 660 euros de ahorro anual. Cuanto mayor sea tu capital pendiente, mayor será el ahorro.
Atención: si el PCE americano de hoy sale muy por encima de lo esperado y la nueva escalada en Irán empuja el crudo al alza, el BCE podría frenar sus bajadas de tipos y el euríbor podría dejar de bajar — o incluso subir ligeramente — en los próximos meses.
- 📈 Ahorros e inversiones: El euríbor bajo reduce la rentabilidad de los depósitos y las letras del Tesoro, que en los últimos dos años ofrecían rentabilidades atractivas gracias a los tipos altos. Si tienes depósitos que vencen próximamente, los nuevos tipos que te ofrecerán serán algo menores que hace un año.
- 💼 Empleo: Un euríbor más bajo significa que las empresas se financian más barato, lo que favorece la inversión y el empleo. El efecto es gradual — se nota más en 6-12 meses que en semanas.
- ⛔ Si NO tienes hipoteca variable: El impacto directo es limitado. Si tienes hipoteca fija, este dato no cambia tu cuota. Si estás pensando en pedir una hipoteca, el euríbor bajo puede ser un buen momento para contratar una variable — aunque los riesgos de escalada geopolítica hacen que la incertidumbre sobre su evolución futura sea alta.
Calcula el impacto en tu caso
Cuándo pasó algo parecido
Episodios históricos que ayudan a entender la magnitud de esta noticia.
¿Qué está pasando?
El euríbor es el índice que usan los bancos europeos como referencia para calcular los intereses de las hipotecas variables. Cuando el euríbor sube, las hipotecas variables se encarecen; cuando baja, se abaratan.
Hasta hace un año, el euríbor estaba por encima del 3,5%, lo que hacía que muchas familias con hipoteca variable pagaran cuotas muy altas. Desde entonces, el Banco Central Europeo ha ido bajando los tipos de interés y el euríbor ha ido bajando con él.
Ayer, el euríbor cerró en el 2,847%, su nivel más bajo desde febrero de 2024. Eso significa que las familias con hipoteca variable que revisen su cuota en junio pagarán menos que el año pasado — en concreto, unos 55 euros menos al mes en una hipoteca media de 150.000 euros. En un año, eso son 660 euros de ahorro.
El euríbor a 12 meses cerró ayer en el 2,847%, acumulando cuatro semanas consecutivas de descensos y marcando su nivel más bajo desde febrero de 2024. La caída acumulada desde el pico de octubre de 2023 (cuando superó el 4%) es de más de 115 puntos básicos. El descenso de 12 puntos básicos respecto al cierre de abril refleja la expectativa del mercado de que el BCE continuará bajando tipos en el segundo semestre de 2026.
El impacto concreto en las hipotecas variables que se revisen en junio: una hipoteca de 150.000 euros a 25 años pasaría de pagar alrededor de 680-700 euros al mes con el euríbor del año pasado (>3,5%) a pagar alrededor de 625-640 euros con el euríbor actual — un ahorro de aproximadamente 55-75 euros al mes, dependiendo del diferencial del banco y de las condiciones específicas del préstamo.
Los analistas de Bankinter proyectan que el euríbor podría cerrar 2026 en torno al 2,5% si el BCE ejecuta los dos recortes de tipos adicionales que el mercado descuenta para el segundo semestre.
El euríbor a 12 meses (índice de referencia estándar para las hipotecas variables en España) cerró el miércoles 27 de mayo en el 2,847%, su nivel más bajo desde febrero de 2024 y el cuarto descenso semanal consecutivo. La caída acumulada desde el pico de octubre de 2023 (4,16%) es de 131 puntos básicos. El descenso de 12 puntos básicos respecto al cierre de abril refleja el repricing del mercado de swaps OIS ante las expectativas de bajadas adicionales del tipo de depósito del BCE en el segundo semestre.
El BCE inició su ciclo de bajadas en junio de 2024. Desde entonces, el tipo de depósito ha caído del 4% (pico de septiembre de 2023) hasta los niveles actuales de alrededor del 2,25-2,50%. El mercado descuenta dos bajadas adicionales de 25 puntos básicos cada una en las reuniones de julio y octubre de 2026, lo que llevaría el tipo de depósito hacia el 1,75-2,00% y el euríbor a 12 meses hacia el 2,3-2,5%.
El riesgo principal para esta proyección es doble: por el lado externo, la nueva escalada en Irán y el PCE americano de hoy pueden mantener la inflación energética alta y dar al BCE argumentos para una pausa; por el lado interno, si el PMI de servicios europeo sigue cayendo (como mostró el dato de mayo con la lectura de 46,4), el BCE podría tener que actuar con más urgencia, acelerando el ciclo.
¿Por qué importa?
El euríbor en mínimos de dos años es una buena noticia para millones de familias españolas que tienen hipoteca variable. Pero la situación actual también tiene un lado de incertidumbre: la nueva escalada militar en Irán de esta madrugada y los datos de inflación americana de hoy pueden frenar la tendencia bajista del euríbor si hacen que el BCE no pueda seguir bajando tipos.
En otras palabras: el euríbor de hoy es el mejor en dos años, pero no está garantizado que siga bajando. La guerra y la inflación son los dos grandes factores de riesgo.
La caída del euríbor tiene un impacto directo y cuantificable sobre el consumo de los hogares españoles. Con aproximadamente 5 millones de hipotecas variables en España, un ahorro medio de 55 euros al mes por hipoteca supone una inyección de liquidez a la economía familiar española de alrededor de 275 millones de euros al mes — cerca de 3.300 millones de euros anuales. Ese dinero que las familias no pagan en la hipoteca puede destinarse al consumo, lo que tiene un efecto positivo sobre el PIB español.
Sin embargo, la incertidumbre geopolítica de hoy añade un riesgo real sobre la continuidad de esta tendencia. Si el BCE se ve forzado a pausar su ciclo de bajadas por la inflación energética, el euríbor puede estabilizarse o incluso subir ligeramente.
El euríbor a 12 meses es la variable más directamente relevante para el consumo de los hogares españoles y la actividad del sector inmobiliario. Su caída de 131 puntos básicos desde el pico de octubre de 2023 ha supuesto una inyección de renta disponible equivalente al 0,3-0,5% del PIB español en términos anualizados, según estimaciones de Bankinter. Ese efecto positivo sobre el consumo privado es uno de los factores que explica la relativa resiliencia de la economía española en 2025-2026 pese al shock geopolítico.
La dinámica técnica del euríbor a 12 meses sigue al tipo de depósito del BCE con un desfase de 2-4 semanas. Las expectativas del mercado de swaps OIS descuentan actualmente el tipo de depósito en torno al 1,75-2,00% a finales de 2026, lo que implicaría un euríbor a 12 meses en torno al 2,2-2,5%. Sin embargo, ese escenario depende de que la inflación de servicios en la eurozona continúe convergiendo hacia el 2%, condición que el shock energético derivado de la nueva escalada en Irán puede comprometer.
Análisis de impacto
Mercados
El euríbor bajo beneficia a las empresas inmobiliarias y promotoras cotizadas (Merlin, Colonial, Neinor en el Ibex) y a los bancos con alta exposición a hipotecas variables (BBVA, Santander, CaixaBank), que ven reducida su morosidad esperada. Sin embargo, unos tipos de interés más bajos también comprimen el margen de intereses de los bancos a largo plazo, lo que es un efecto negativo estructural para el sector bancario europeo.
Política monetaria
El dato del euríbor de hoy confirma que el mercado está descontando la continuación del ciclo de bajadas del BCE. Sin embargo, la publicación simultánea del PCE americano por encima de expectativas y la nueva escalada con Irán complican ese escenario. Si el BCE se ve forzado a pausar, el euríbor puede estabilizarse o subir ligeramente desde los niveles actuales.
Impacto global
La caída del euríbor en Europa contrasta con la situación en EEUU, donde la Fed no puede bajar tipos por la inflación alta. Esta divergencia de política monetaria — BCE bajando, Fed en hold — tiende a depreciar el euro frente al dólar, lo que encarece las importaciones europeas (especialmente la energía, que cotiza en dólares) y puede crear un feedback inflacionario que el BCE tendrá que vigilar.
Escenarios
Mejor caso: Las negociaciones de paz con Irán se reanudan pronto, el petróleo baja y el BCE sigue bajando tipos. El euríbor cae hacia el 2,5% o menos a finales de año. Tu hipoteca variable sería aún más barata.
Caso base: El euríbor se estabiliza cerca de los niveles actuales durante el verano, sin grandes subidas ni bajadas. El ahorro de la revisión de junio se mantiene pero no crece mucho.
Peor caso: La escalada con Irán sube el petróleo, la inflación vuelve a subir y el BCE no puede bajar más tipos. El euríbor sube hacia el 3% y las hipotecas variables vuelven a encarecerse.
Mejor caso: El BCE ejecuta las dos bajadas de tipos previstas (julio y octubre de 2026). El euríbor cierra 2026 en torno al 2,3-2,5%. Las hipotecas que revisen en diciembre pagarán otros 20-30 euros menos al mes respecto a las que revisan ahora. Condición de activación: que el IPC europeo de junio incorpore el alivio energético y quede por debajo del 2,5% interanual.
Caso base: El BCE hace solo una bajada adicional en 2026 (julio o septiembre). El euríbor se estabiliza en el rango 2,6-2,9%. El ahorro de las hipotecas que revisen en el segundo semestre es real pero limitado.
Peor caso: La nueva escalada con Irán mantiene el crudo por encima de 100 dólares, la inflación energética en Europa repunta y el BCE pausa su ciclo. El euríbor sube hacia el 3,0-3,2%, revertiendo parte de los ahorros conseguidos. Las hipotecas que revisen en el segundo semestre no tendrán la ventaja que las de junio.
Mejor caso (prob. ~30%): El BCE ejecuta dos bajadas adicionales de 25 pb en julio y octubre de 2026. El tipo de depósito llega al 1,75-2,00%. El euríbor a 12 meses converge hacia el 2,2-2,5% a finales de año. Condición de activación verificable: que el IPC armonizado de la eurozona de junio quede por debajo del 2,3% y que el PMI de servicios europeo recupere el nivel de 50 en julio. Precedente histórico: el ciclo de bajadas de tipos del BCE de 2019, cuando el euríbor pasó del 0,0% al -0,5% en 18 meses siguiendo de cerca las bajadas del BCE, con un impacto directo y cuantificable sobre las cuotas hipotecarias españolas.
Caso base (prob. ~45%): El BCE hace solo una bajada adicional (julio). El euríbor se estabiliza en el rango 2,5-2,8% hasta finales de 2026. El ahorro hipotecario se consolida en los niveles actuales (50-60 euros/mes para hipoteca media) sin grandes cambios adicionales.
Peor caso (prob. ~25%): La nueva escalada en Irán mantiene el crudo por encima de 100 dólares durante el verano. La inflación energética en Europa supera el 3% interanual en junio-julio. El BCE pausa el ciclo de bajadas en septiembre u octubre. El euríbor sube hacia el 3,0-3,2% a finales de 2026. Las familias con hipoteca variable que revisen en el segundo semestre perderán parte del ahorro conseguido en la revisión de junio. Precedente: el rebote del euríbor en el verano de 2023, cuando subió del 3,6% al 4,1% en tres meses ante la persistencia de la inflación subyacente europea.
Contexto
El euríbor alcanzó su máximo histórico moderno en octubre de 2023, cuando llegó al 4,16%, impulsado por el ciclo de subidas de tipos del BCE para combatir la inflación post-pandemia. Desde entonces, el BCE ha ido bajando tipos y el euríbor ha seguido la misma dirección. El pico del euríbor de 2023 supuso el nivel más alto desde 2008 y generó un impacto muy significativo sobre las familias españolas con hipoteca variable — se estima que las cuotas hipotecarias medias subieron entre 200 y 400 euros al mes en el período 2022-2023 respecto a los niveles previos a las subidas.
Fuentes
Análisis de mercados 28 de mayo de 2026: Euríbor baja al 2,847% — Euribor.com.es
Bankinter proyecta euríbor en 2,5% a cierre de 2026 — Blog Bankinter
Las bolsas europeas arrancan con cautela ante datos de inflación — El Economista
Ibex 35 baja un 0,80% hasta los 18.234 puntos — Bolsamania
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